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香港老奇人168论坛 安信证券:大股东“扫数质押”阶段 哪些股有

发布时间:2019-11-08 点击数:

  牛市启动以还,股权质押界限激增:2014年7月牛市启动以还,上市公司大股东入手下手进入了“周至质押”的阶段:

  2014年1月-6月时刻,709家上市公司全部已毕1853次股权质押,质押股本605亿股,参考市值约6233亿元,遵守30%-50%的折算率,上市公司约取得资金1870-3117亿元。

  2014年7月-12月时刻,832家上市公司全部已毕2393次股权质押,质押股本4042亿股,参考市值约40022亿元,遵守30%-50%的折算率,上市公司约取得资金12007-20011亿元。

  2015年1月-7月时刻,973家上市公司全部已毕2974次股权质押,质押股本842亿股,参考市值约15476亿元,遵守30%-50%的折算率,上市公司约取得资金4643-7738亿元。

  泥沙俱下,“大股东自救”带来投资机遇:此前对待这一轮“泥沙俱下”式的暴跌,投资者闭切的中心聚合于场内融资盘和场表配资的连锁爆仓,然而正在本周一、周二毗连两天的大跌后,一朝墟市二次探底且打破前低,股权质押的危急也将慢慢透露。当股价低于平仓线时,若无法追缴保障金,上市公司大股东也同样将会被强造平仓,即银行将质押的股份以大宗生意、二级墟市直接掷售等体例变现,以还本付息。

  若是咱们盼望从大股东股权质押这个核心中寻找投资机遇,那么必必要信任一个条件假设,那便是大股东为避免我方公司的股票被强行平仓、掷售变现,毫不会容易放任股票代价接近预警线乃至是平仓线,不然若是念保住股权,必需掏出大方现金来追补保障金,而正在目前的墟市和经济境况下,信任短时光内凑够大方现金是极为贫困的。

  (1)墟市上股权质押生意的质押率日常正在30%-50%之间,本篇讲演咱们取40%的均匀水准来推算。股权质押的归纳本钱简略遵守10%来推算;预警线%,如此一来,预警线的推算公式为质押股价*质押率*(1+归纳本钱)*150%。

  (2)咱们正在股权质押中,选用以质押式回购体例举行的生意,同时央浼质押方为上市公司大股东(包蕴个人持股比例较高的二股东)。

  (3)因为大方上市公司大股东为预防股权质押爆仓,采选了停牌的权宜之计,以是咱们末了筛选出那些股价位于105%*预警代价以内,且依旧正在生意中的股票(见讲演正文)。

  1、牛市启动以还,股权质押界限激增2014年7月牛市启动以还,上市公司股权质押界限显现了疾速拉长,上市公司大股东入手下手进入了“周至质押”的阶段:

  2014年1月-6月时刻,709家上市公司全部已毕1853次股权质押,质押股本605亿股,参考市值约6233亿元,遵守30%-50%的折算率,456278黄大仙论坛 《龙族幻思》奈何玩股票 股票玩法开启门径分享!上市公司约取得资金1870-3117亿元。

  2014年7月-12月时刻,832家上市公司全部已毕2393次股权质押,质押股本4042亿股,参考市值约40022亿元,遵守30%-50%的折算率,上市公司约取得资金12007-20011亿元。

  2015年1月-7月时刻,973家上市公司全部已毕2974次股权质押,质押股本842亿股,参考市值约15476亿元,遵守30%-50%的折算率,上市公司约取得资金4643-7738亿元。

  遵照上面一组咱们最新统计获得的数据,固然列入股权质押的公司数目正在每个时光段内只加添了100多家,然而对待单个上市公司的股权质押来说,不管是质押次数、仍旧质押界限,自牛市启动以还,都显现了嚣张式的拉长。

  总体来看,咱们以为形成2014年下半年入手下手,上市公司股权质押大界限发作的源由闭键正在于两个方面:

  一方面,香港老奇人168论坛 是来自上市公司企业内部身分,2012年年报显示,A股一概上市公司谋划举动爆发的现金流净额合计约45967亿元,同比增速52.8%,而2013年年报显示,A股一概上市公司谋划举动爆发的现金流净额陡降至30603亿元,同比降低33.4%,形成上市公司现金流特别恶化,以是,2014年A股上市公司对待资金的诉求万分猛烈。

  另一方面,是来自于血本墟市境况的表部身分,2014年7月,经由多年毗连下跌的A股墟市毕竟迎来发作,仅2014年下半年,上证综指涨幅就抵达了58%,个股方面越发是股权质押较为容易的主板股票更是嚣张上涨,此中31支股票涨幅突出200%、191支股票涨幅突出100%、香港老奇人168论坛 737支股票涨幅突出50%。一致折算率下,股价的飙升使上市公司正在股权质押中能够取得更多资金,促发了大股东股权质押的主动性。

  此前对待这一轮“泥沙俱下”式的暴跌,投资者闭切的中心聚合于场内融资盘和场表配资的连锁爆仓,然而正在本周一、周二毗连两天的大跌后,一朝墟市二次探底且打破前低,股权质押的危急也将慢慢透露。当股价低于平仓线时,若无法追缴保障金,上市公司大股东也同样将会被强造平仓,即银行将质押的股份以大宗生意、二级墟市直接掷售等体例变现,以还本付息。目前除了古板的上市公司将股权质押给银行举行融资,现正在墟市上更为常见的是与信赖公司举行质押融资,理产业操行为资金供应方。

  若是咱们盼望从大股东股权质押这个核心中寻找投资机遇,那么必必要信任一个条件假设,那便是大股东为避免我方公司的股票被强行平仓、掷售变现,毫不会容易放任股票代价接近预警线乃至是平仓线,不然若是念保住股权,必需掏出大方现金来追补保障金,而正在目前的墟市和经济境况下,信任短时光内凑够大方现金是极为贫困的。

  以是,若是投资者信任这个假设,或者说若是投资者信任上市公司大股东的市值料理才智,那么咱们提议能够寻找那些股权质押举行中,股价靠近或仍然跌破预警线、平仓线的股票,买入这类股票并与大股东站正在统一阵线上,等候“大股东自救”式的疾速反弹。为寻找股权质押中,股价靠近或仍然跌破预警线、平仓线的股票,咱们遵守以下预设条款举行筛选:

  1.墟市上股权质押生意的质押率日常正在30%-50%之间,本篇讲演咱们取40%的均匀水准来推算。

  3.预警线%,如此一来,预警线的推算公式为质押股价*质押率*(1+归纳本钱)*150%,平仓线的推算公式为质押股价*质押率*(1+归纳本钱)*130%。

  4.咱们正在股权质押中,选用以质押式回购体例举行的生意,同时央浼质押方为上市公司大股东(包蕴个人持股比例较高的二股东)。

  5.因为大方上市公司大股东为预防股权质押爆仓,采选了停牌的权宜之计,以是咱们末了筛选出那些股价位于105%*预警代价以内,且依旧正在生意中的股票。